险资抄底A股：真金白银护盘，还是虚晃一枪的套路？

险资巨头集体“表忠心”：是真金白银抄底，还是虚晃一枪？

近期，几大保险公司集体发声，又是增持ETF，又是董事长提议回购，纷纷表达对中国经济和资本市场的“坚定信心”。这阵仗，颇有几分“护盘”的味道。但仔细分析，这波操作背后的动机和实际效果，恐怕远没有他们宣传的那么美好。

监管松绑是“及时雨”，还是“兴奋剂”？

国家金融监督管理总局发布的《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，无疑是给险资权益投资松了绑。理论上，险资可以更大胆地进入股市“搏一把”。但问题在于，监管放松的背后，是不是也暗示着险资的日子并不好过？

以前限制比例，是为了防止险资过度冒险，毕竟保险资金的背后是广大投保人的“保命钱”。现在放宽限制，一方面可能是为了提振市场信心，另一方面，会不会也是因为险资在其他投资渠道上遇到了瓶颈，急需在股市上寻找新的增长点？

“价值投资”是幌子，还是真谛？

几大险资都强调“价值投资、长期投资”，听起来很高大上。但什么是“价值”？在A股这个“故事会”里，又有多少股票真正具备长期投资的价值？更何况，险资的“长期”又能有多长？看看当年某险资在二级市场上的凶悍表现，所谓的“长期投资”恐怕也只是说说而已。

真正有价值的投资，需要对企业有深入的研究和判断，需要抵御市场短期波动的诱惑。但看看险资的投资标的，很多都是宽基ETF或者“战略性新兴产业”，这种“一锅烩”式的投资，很难让人相信他们真的在做“价值投资”。

“增持”的力度有多大？

中国太保增持了宽基ETF，中国人寿要优化资产配置，中国人保要稳步加大A股投资规模… 这些表态听起来很积极，但实际投入的资金量又有多少？相对于险资的庞大体量，这些增持可能只是“毛毛雨”，起到的象征意义可能远大于实际意义。

而且，增持ETF这种操作，说白了就是“随大流”，既不会得罪上市公司，也不会承担太大的风险。真正考验投资能力的是，敢不敢在市场低迷的时候，逆势买入那些被低估的优质个股。

“回购”是提振信心，还是另有图谋？

中国太保董事长提议回购公司股票，这确实能给市场带来一定的信心。但回购的资金来源是“公司自有资金”，说白了就是股东的钱。用股东的钱来提振股价，这算不算一种变相的利益输送？

而且，回购的股份用途是“维护公司价值及股东权益等法律法规允许的用途”，这个“等”字，充满了想象空间。回购的股票，会不会被用于股权激励，或者其他不可告人的目的？

总而言之，险资的这波“表忠心”操作，既有积极的意义，也充满了疑点。作为投资者，我们既要看到险资入市带来的机会，也要保持警惕，防止被这些“巨头”们忽悠。毕竟，在资本市场上，没有人会轻易地把自己的底牌亮出来。