险资青睐银行股：政策驱动下的长期投资策略

近年来，保险资金持续流入银行股，成为资本市场的一大亮点。本文将深入探讨这一现象背后的原因、趋势以及潜在风险。

险资扫货银行股：数据解读

2025年伊始，险资已多次举牌银行股，例如平安人寿举牌邮储银行H股和招商银行H股，新华保险举牌杭州银行，以及平安资管再次增持招商银行H股。这与2024年险资20次举牌创下近年新高的趋势相呼应，银行股成为险资投资的重点。

国有银行H股受追捧

数据显示，国有银行H股尤其受到险资的青睐。中国平安及其子公司频繁买入邮储银行、工商银行、农业银行等国有银行H股，均触发举牌条件。这表明险资看好国有银行的稳定性和分红能力。

新金融工具准则与利差损压力：深层原因

险资频频投资银行股，与新金融工具准则的实施以及险资面临的利差损压力密切相关。新准则促使险企通过举牌优化资产配置，而利差损压力则驱动险企寻求更高投资收益。高股息、稳定盈利模式和完善治理结构的银行股，成为险资的理想选择。 此外，在新金融工具准则下，以FVOCI计量银行股可以减少当期损益波动。

银行股优异表现：2024年行业领跑者

2024年，银行板块以35.85%的涨幅在申万一级行业中名列前茅，显著高于同期沪深300的涨幅（16.19%）。这进一步印证了银行股的投资价值。

政策支持：长期资金入市

监管部门持续引导保险资金入市，并出台了一系列政策。例如，证监会主席吴清提出，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股；金融监管总局也批复开展了第二批长期股票投资试点，规模达520亿元。这些政策为险资持续投资银行股提供了强有力的支持。

长期利率下行与资产配置优化

随着长端利率持续下行，险资固收投资收益难以覆盖负债成本，因此增加权益类投资，优化资产配置结构，提升投资收益水平，减轻利差损压力，成为必然选择。

风险分散与策略调整：理性投资

虽然银行股具有吸引力，但险企也应注意风险分散，避免过度依赖单一资产或行业。同时，要关注市场动态和政策变化，及时调整投资策略，实现长期稳健收益。

区块链技术与保险投资：未来展望

未来，区块链技术可能在保险投资领域发挥作用，提升交易效率和透明度，降低信息不对称风险，从而进一步优化险资的资产配置。 例如，利用区块链技术进行保险资产的登记和管理，可以提高资产管理的效率和安全性。区块链技术的应用也可能促进保险投资产品的创新，例如发行基于区块链技术的保险投资基金。 这将为险资的长期投资提供更可靠和高效的保障。

结语

险资持续投资银行股是多重因素共同作用的结果，既有市场因素，也有政策驱动。在未来，随着政策支持的持续以及金融科技的发展，险资在银行股领域的投资将会更加精细化和专业化。然而，风险管理仍然是险企需要重点关注的问题，只有在兼顾收益和风险的前提下，才能实现长期稳健的投资目标。